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中国联通公布“光宽带+”及五大计划

时间:2017-03-28 12:20:38  来源:  作者:

  2017年3月28日,中国联通在北京召开“光宽带+”发布会,发布了“光宽带+”及宽带五大计划。中国联通方面表示,将全力优化基础网络、改善服务质量、创新应用产品、提升宽带品质,致力于满足广大用户个性化、多层次的通信服务新需求,与各方合作伙伴共同促进宽带产业的繁荣与发展。
  据3月28日消息,中国联通副总经理姜正新在致辞中表示,宽带业务是中国联通的战略性基础业务,是推动整体业务持续健康发展的基础与核心。“光宽带+”的发布,标志着中国联通宽带发展进入了新的阶段。
  据了解,目前,中国联通已经在全国大部分省市区完成了宽带的光纤化改造,88%的覆盖区域可提供百兆接入能力,部分区域可提供千兆接入能力。加快宽带提速,用户上网体验显著改善,光纤到户覆盖约2.4亿家庭。传输骨干网链路充沛,总容量达到248Tbps,其中100G的高传输容量占比达到65%。国际互联网总出口带宽目前达到2Tbps,年底可达9Tbps。正是有如此高质量的基础网络支撑,中国联通才能推出“光宽带+”的一系列高品质服务。
  中国联通同步启动了宽带“五大计划”,以技术新标准、服务新体验、终端新计划、产品新特征,为消费者打造联通宽带的新体验,树立行业新标准,引领行业新风向。
  计划一,推出千兆网络试点体验。计划二,发布“双通道”宽带标准。中国联通在业内率先提出“双通道”,即:IPTV业务和宽带上网分别用两张独立的网络承载,带宽相互独立,速率互不干扰,既能保证用户观看IPTV高清视频的质量,同时又能确保上网体验的顺畅。计划三,推出网络延伸服务。计划四,推出“新融合套餐”。一是将光宽带和不限量的移动“冰激凌套餐”相结合,做到全业务的不限量。二是融合业务将从关注用户体验出发,推出通信、应用、延伸服务、金融特权等多方位、立体化的跨界组合产品。计划五,发布“百城联动”计划。中国联通将在全国334个城市,利用40万渠道网点以及13万直销人员,开展“百城联动”营销行动,旨在将联通“光宽带+”引入亿万家庭。
  相关概念股:
  亨通光电:中标500KV海缆大单,经营业绩持续向好
  公司公告收到国家电网公司及国网物资有限公司发来的:《中标通知书》,确认亨通高压中标国家电网公司2017年浙江舟山500kV联网输变电工程海底电缆招标采购项目。公司中标金额达到1.658亿,预计将对公司2017/2018年经营业绩产生积极影响。
  海缆业务接连中标,成功拿下500KV工程展示公司强大实力:公司海缆业务发展迅猛,经过一年多时间快速追赶,已经跻身国内外一流海缆供应商。2015年全年公司海洋业务收入仅为2.8亿元,2016年中公司还不具备500KV海缆研发制造能力,到近3个月公司接连中标国内海缆重要工程项目总价值接近4.5亿,亨通证明了自身在新兴海缆业务领域内强大的研发制造潜力。
  本次舟山500kV联网输变电工程属于世界首个应用交流500千伏交联聚乙烯海缆的项目,技术难度高、产品质量要求严苛、对公司口碑和未来业务发展具有较大影响力。公司与另外几家国内顶尖海缆公司共同竞争,最终获得约三分之一的份额,将对公司在海缆领域口碑和产品形象形成较积极的作用。预计本次工程顺利实施形成示范效应后,国网将投入更多海洋工程项目,极大刺激海缆市场发展,公司将在高毛利率的海缆市场赢得更多发展空间和盈利空间。
  稳居光纤光缆第一阵营,靓丽业绩受益光通信行业高景气期:公司预计2016年1-12月份实现归属于上市公司股东的净利润为126,019.49万元至154,660.28万元之间,与上年同期相比将增长120%至170%。受益于近两年全球光纤光缆市场快速发展,尤其是国内光通信市场进入高度景气周期,公司盈利能力大幅提升,2016年全球光纤光缆市场增长率在11%左右,国内增长率超过全球其他所有地区的市场,增长率达到57%。公司是国内少数具备完整光纤预制棒-光纤-光缆全面业务线的公司,使得公司成本处于较低水平,稳居光纤光缆业务第一阵营。预计2017年随着中国移动持续增加宽带接入网络竞争性建设和广电网络重点布局光通信网络,光纤光缆行业仍处于高需求期,公司将持续受益行业发展。
  深度布局量子通信,成功卡位未来尖端技术领域:公司较早的认可量子通信的研究和应用价值,已经分别与北京邮电大学、问天量子、江苏省经信委、中国联通等多家单位进行一系列合作,承建江苏省宁苏量子干线建设工程项目,在顶尖通信技术领域实现成功卡位,具有广阔的发展潜力。
  盈利预测与投资建议:公司深度受益光通信行业发展,海缆业务和量子通信等新兴业务布局将持续提升公司发展潜力。预计公司2016-2018年的EPS为1.10元、1.69元、2.11元,对应PE22/15/12X。
  特发信息:全年净利预估翻倍
  特发信息发布业绩预告:预计2016年归母净利1.84~2.11亿元,同比增长100%~130%,基本每股收益约0.59~0.67元。
  内生外延双轮驱动,业绩增长符合预期:业绩高增长原因:①光纤光缆处于景气周期,传统业务稳步增长;②外延并购的深圳东志、成都傅立叶利润同比增长。2016年三季报时,公司预计全年业绩1.66~2.11亿元,同比增长80%~130%,业绩高增长符合预期。
  光纤景气度上行,扩产加码光纤产能:光通信产业迎来景气周期。从全球看,光纤光缆仍存上涨动力。①据CRU数据,2016全球纤缆总需求创下新高,达到4.25亿芯公里左右,亚太、西欧等市场需求增长明显,东欧市场需求逐步恢复;②2010~2015年全球互联网流量年均增长29%,光纤光缆作为基础设施仍是投资重点。
  从国内看,光纤光缆需求依然强劲。①运营商持续发力4G、固网宽带建设以及对原有网络扩容升级,加速在5G、物联网等方面布局等因素驱动光纤量价齐升;②《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》要求:加速完善新一代高速光纤网络,深入推进三网融合,到2018年,新增干线光缆9万公里,新增光纤到户端口2亿个,行政村通光纤比例由75%提升到90%。
  公司扩产加码光纤产能。公司光缆产能2000万芯公里,光纤产能只有1000万芯公里,2016第二次临时股东大会审议通过公司扩产项目。厂房建设项目:投资9650万元,建设期3年,新建光纤厂房面积16559㎡,化学品库面积306㎡,氢气站面积100㎡。产能建设项目:总投资2.4亿元,建设期1年,达产后新增光纤年产能800万芯公里。
  增资深圳东志,生产线扩张业绩释放:2016年第一次临时股东大会同意对深圳东志增资2亿,以满足其资金需求。①生产线扩张。并购时东志有10条生产线,2016全年新增生产线17条,扩张到27条。②预计2016年深圳东志销售收入约20亿元。此前收入预算12亿元,超出预算67%。③受益“光纤入户”,“三网融合”的推进,东志PON产品及IPTV机顶盒系列产品有望放量。
  国企改革叠加军队信息化,傅立叶业前景可期:①通过收购成都傅立叶切入军工信息化。傅立叶的军用航空通讯设备、数据记录仪、弹载计算机等产品对于构建联合作战体系,完善数据链功能,实现精确打击具有重要意义。②深圳国改进程提速。深圳市国资委已制定了“1+12”深化国有企业改革系列制度文件,国资改革进程提速,国资上市平台有望通过兼并重组,转型升级(爱基,净值,资讯)不断壮大。③设立并购基金。联手国资平台设立信息产业并购基金(方向为光通信、军工通讯),助力公司加快整合上下游优势资源,促进资本延展增长。
  盈利预测与投资建议:预计2016-2018年EPS为0.62/0.94/1.12元,对应PE为39/26/22倍。
  烽火通信:560Tb/s刷新光传输记录,公司ICT转型初见成效
  受益“十三五”信息规划及5G建设大潮,公司全产品线迎来发展契机近期国务院印发《“十三五”国家信息化规划》,对宽带基建、光纤入户、国际出口宽带等重点关注,明确投资规模、技术演进、信息服务等指标,预计到2020年信息产业收入总规模达26.2万亿元,年均增速8.9%。
  作为主设备商,公司光网络、宽带接入、光配线、接入终端、光纤光缆、云计算以及数据中心等产品均全线收益,迎来发展契机。
  近期公司非公开发行股票募集18亿资金获国资委批复并或大股东参与,用于融合型高速网络系统、特种光纤、海洋通信、云计算和大数据等项目,配合运营商ICT转型,切入高增速云计算、大数据和网络安全领域,业绩有望实现新的增长。
  综上所述,预计公司16-18年归母净利润分别为9.12亿元,11.7亿元,13.25亿元,对应EPS分别为0.87元,1.04元,1.18元,对应PE分别为30x,25x,22x。6个月合理估值在26x~30x,对应目标价格在27元~31.2元之间。

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